淒慘冷淡

儘管今年首季尚未過完，但能用“淒慘冷淡”來形容今年馬股的首發股嗎？

　如今已來到3月中，可惜馬股至今只迎來兩隻新貴，即是分別在2月23日及24日登場的建樂集團和中國文具。

　兩者表現迴異，雖然身為馬股今年第一家上市公司，建樂集團卻無法打響首炮，一開市即跌破87仙發售價，首日收報78.5仙，跌8.5仙。

　貴為龍年首個龍籌股，中國文具表現則大勇，溢價登場之余，首日勁揚15仙閉市后更連續數日獲投資者追捧。

　可惜自兩個新股報到后，馬股至今再未見任何新股蹤影，就連向證券監督委員會提呈的初步招股書，也已買少見少，與前兩年爭相上載的盛況差之千里。

　據大馬交易所網站資料，馬股2010年共迎來29隻新股，其中23家公司掛牌主要板，余下6家公司則報到創業板。

　馬股去年的首發股數量也不遑多讓，共有28宗上市案，17家公司登場主要板，另11家公司則是創業板。

　哪怕眾多新股的表現各異，至少也為馬股注入一股清新劑，股民多了不少的投資選擇。

　只是如今馬股備受外圍因素牽引，眼見動蕩走勢避無可避，相信沒有多少家公司願意淌這渾水。

　但未知馬礦業旗下的大馬天然氣，會否因為這等原因，一再延遲掛牌馬股的計劃？

　該公司早在去年9月發佈初步招股書，甚至傳聞去年末季正式上市，可惜預期首季的上市日期延至次季后，如今再申請展延到末季。

　1、2年前大型股紛紛磅礡登場的氣勢，或許甚難在今年重演，但眼見首發股市場乏味異常，沉寂在旁的馬交所是否應該多加努力，致力維繫馬股的吸引力？

平衡點

首相拿督斯里納吉一直興高采烈高喊“2020年晉升高收入先進國”的口號，但此時碰上最低薪金制的重重反對聲浪，美好旗幟標榜的夢想會否因而破滅？

　眼看首相即將在本月宣佈國內大部分雇主皆反對的最低薪金制，16個公會趕緊跳出來，聲稱一旦落實新制，高達80%微型中小工業將面對倒閉風險。

　乍聽之下，這些商業組織沒有危言聳聽的意思，但似乎卻以血淋淋的殘酷數據“提醒”政府切莫一意孤行，否則等同玉石俱焚、兩敗俱傷。

　難道這是最后通牒？抑或商家選擇曉以大義，不想政府倉促落實不受歡迎的新例后再開倒車撤除？但“放話提醒”的又何只這16個單位。

　就連前首相敦馬哈迪也忍不住開腔，擔心最低薪金制將導致我國企業成本增加，生產力卻沒有相應提高的情況下，我國最終或步上某些西方國家的后塵，失去競爭力並面對財政危機。

　說到底，這是一場生產力與提高人民收入的拉鋸戰，商家自是擔心收入與生產力的增幅不成正比，到時真是“賠了夫人又折兵”，畢竟坐享其成的懶惰員工應該不少。

　只是並非樣樣事情都能貫徹亞洲航空的原則，廉價勞工不應該再是在商場脫穎而出的唯一理由，更甭用賴以生存的動力。

　因為就連有著“世界工廠”之稱的中國，近年來也積極調漲最低薪金，確保勞工拿到更多實得薪水，繼而協助實現經濟重點從出口轉向內需的目標。

　如今面對一輪又一輪苦口婆心的勸說，政府該如何在這場拉鋸戰，取得人人悅服的漂亮平衡點？

　但眼見全國大選跫音逼近，希望出爐的任何政策切莫是權宜之計，只為了討取選民暫時的歡心，然后又打回原形。

退…休

成功集團創辦人丹斯里陳志遠“突然”宣佈退休，以便日后有更多時間投入社會慈善事業，這樣的決定還真讓企業界感到有點愕然。

　雖然按照私人界退休年齡來說，活了一甲子的他早已可過著愜意的退休生活，選在60歲的本命年才把企業棒子交由長子拿督陳永欽接任也不為過。

　但縱觀國內企業界，比陳志遠年長，卻活躍于商界的富商巨賈大有人在，顯得前者的退休年齡似乎太早了。

　以大眾銀行創辦人丹斯里鄭鴻標為例，即將在3月14日迎來82歲生日的他，至今仍出任主席一職。

　浸淫銀行業超過45載，他卻始終未言休，每年更必定出席大眾銀行與聯號公司倫平資本的常年股東大會，接受小股東猶如朝聖的祝福。

　現年73歲的IOI集團創辦人李深靜也不遑多讓，身兼執行主席及總執行長職務，堪稱大馬最老總執行長。

　永遠予人一副精神奕奕樣子的他精明歷練，除了埋首事業，身影更經常穿梭在華團與公益活動。

　若提到海外例子，股神巴菲特絕對是“不退休”的經典之一，儘管波克夏哈薩威公司已敲定他退休后的總執行長接替人選，但他一直強調無意離開。

　兒子霍華德巴菲特甚至曾透露，只要還沒有“身埋黃土”，父親都不會從公司最高領導者的位子退下來。

　3人的年紀絕對是在陳志遠之上，因為各種原因留守現有崗位，后者毅然退下的精神可嘉之余，也可順勢讓年輕一輩大展拳腳。

　只是“家有一老，如有一寶”的道理也適用于企業，畢竟領航經驗無法用金錢購買，即使不是“活到老，做到老”，適當時候相信陳志遠必定會在幕后運籌帷幄…

裡外不是人？

國家銀行收緊銀行放貸條例，國產車銷量竟是首當其衝，分析界應是始料未及，但不曉得一切是否皆在銀行業“大家長”的掌握之內？

　早在國行去年宣佈一系列的全新放貸指南后，分析界便馬上預測，隨著銀行將以淨收入作為貸款申請的審批標準，國人的購屋能力或因而下跌高達27%。

　對于國人的購車能力會否存有太大打擊，倒是沒有太多著墨。

　只是新例推行兩個月不到，暫時未見房地產業者埋怨，國產車商卻紛紛跳腳，聲稱銷量備受打擊，並要求國行收回成命。

　第二國產車率先表態，由于銀行依據淨收入審批貸款，卻非先前所用的毛收入，加上車貸申請處理時間也延長到7至8天，以致今年1月的新車註冊已下跌15%到20%，新車訂單則下滑5%。

　普騰經銷商協會也抵不住慘不忍睹的銷售業績，控訴今年首2個月有高達70%欲購車的消費者被拒門外。

　該協會甚至認為，若國行不重新審視條例，汽車業萎縮影響經濟表現之余，將為非法放貸業者製造更多機會，變相鼓吹非法放貸成長。

　普騰經銷商協會有否危言聳聽則見仁見智，若為了成為“有車一族”挺而走險甘願找上大耳窿，難辭其咎的不該是國行。

　畢竟以大局為重向來是國行的作風，截至去年9月高達5350億令吉的家庭債務水平，始終是國行心腹大患。

　先前無需訂金便可購車的寬鬆怪象有必要撥亂反正，擁車率偏高也不該是汽車業興衰的唯一指標。

　誠如財政部副部長拿督林祥才所言，汽車滯銷不能歸咎貸款，更不該由國行負全責。

　否則哪天家債把我國經濟擊倒，難不成才來悔恨當局不夠嚴謹？！

冤冤相報何時了？

雖說大馬銀行雇員職工會是代表國內半島所有銀行和金融機構職員的工會，但為何與國內銀行老大馬銀行之間的“恩怨”似乎最深？

　最新槓上的樑子莫過于職工會控訴馬銀行不公平解雇兩名職工會代表，除了上書反貪污委員會，更率領會員15日在孟沙馬銀行大廈示威。

　儘管當天下午下起傾盆大雨，卻澆不熄這群人心中的怒火，哪怕車來車往中的途人投來異樣眼光，一副視馬銀行為萬惡不赦仇人的叫囂模樣卻讓人側目。

　面對不是第一次衝著自己而來的示威活動，馬銀行也非束手無策，但恐怕更多的只是無奈。

　無奈的是公司聲譽明明在國際舞台遭嚴重傷害，卻還得面對職工會示威控訴剝削員工權利的二度傷害。

　據馬銀行的說法，遭解雇的兩名職工會代表兼員工前往瑞士出席國際勞工組織會議期間，在聯合國大廈高舉“馬銀行劫窮苦員工”的布條。

　這等同讓馬銀行和大馬“揚名海外”的另類做法，自是沒有任何一家企業可以忍受，採取內部紀律活動乃意料中事。

　奈何“樹大招風”，貴為國內最大銀行，馬銀行的一舉一動總被有心或無心人士緊緊盯著，稍有差錯難免遭人名正言順找砸。

　但從馬銀行“拖欠”員工80個月花紅，到起訴銀行雇員職工會誹謗的種種負面新聞來看，無論誰人對錯，受挫最大的往往是公司聲譽。

　就算每一次的示威事件都可“師出有名”，但馬銀行與銀行雇員職工會之間的“心結”恐怕只宜盡速解決。

　畢竟品牌和聲譽這碼事，耗時百年塑造也不足為奇，偏偏為時數分鐘的負面事件就足以摧毀多年來的根基。

無妄之災？

俗話說，每個成功男人的背后，必有一個偉大的女人，但難道每個（涉嫌）犯錯男人的背后，總有個遭殃的女人？

　掌管證券監督委員會長達6年后，市場盛傳丹斯里查麗娜將不獲續約，並在3月下台。

　可惜傳聞下台的理由，不是個人能力問題，卻和枕邊人有關，若此事屬實，算不算是無妄之災？

　身為首個出任國內資金市場監管單位最高領導人的首位 女性，2006年走馬上任時，大刀闊斧的改革作風讓市場為之側目，更與坐陣金融業的國家銀行總裁丹斯里哲蒂博士齊名。

　可惜森那美去年8月收購房地產業者依恩奧30%股權后，查麗娜的“惡夢”便開始，不但飽受各方批判，更被要求停職。

　因為她的丈夫拿督阿茲占身兼依恩奧主席，在森那美宣佈上述交易數天前買入依恩奧股票，惹來可能涉及內線交易，甚至違反證券法令的抨擊。

　特別是森那美的出價為每股2.30令吉，是當日股價的60%溢價，但基于賣方只是依恩奧數個大股東，小股東根本無福消受。

　但最讓投資者不滿的是，證監會表明森那美無需向依恩奧提出全面獻購，導致后者憤怒的小股東入稟法院起訴證監會。

　礙于市場壓力，證監會不得不成立獨立審查專案小組，身分敏感的查麗娜雖沒參與，最后調查結果發現森那美本來有義務展開全面獻購，卻遭當局最高決策 單位否決。

　這個最高決策單位的身分不明，可是矛頭輕易指向查麗娜，難以脫離偏幫的嫌疑。

　即使面對重重市場壓力，查麗娜由始至終未發一言，若身為人妻的她真的因為“這趟渾水”下台，真叫人不勝唏噓！

誰人啃得急？

終究是肯德基太“美味可口”了，每隔數年總得上演遭“搶食”的戲碼。

哪怕高達36億令吉的貸款將在今年7月到期，柔佛機構卻在去年12月14日聯同亞洲CVC資本夥伴公司，以每股4令吉或總值32億令吉全面收購肯德基，另以每股6.80令吉或總值20億令吉收購QSR品牌。

儘管透過QSR品牌持有肯德基50.25%股權的居林集團，早已決定接受獻議，馬來人總商會卻忍不住軋上一腳。

商會以亞洲CVC資本夥伴公司乃外資為由，矢言肯德基必需保留在土著手中，甚至不惜借助朝聖基金局、聯邦土地發展局和大馬信托基金的財力，都要確保肥水沒有流向外人田。

就在1月10日，馬來人總商會正式獻議，以每股6.90令吉全面收購居林集團手上全部的QSR品牌股權。

商會的出價，僅比柔佛機構與夥伴獻購價高出10仙。

但為何只收購QSR品牌？因為QSR品牌持有肯德基約51.2%股權，收購QSR品牌就等于牢控肯德基。

只是為何馬來人總商會僅鐘情于肯德基？馬股的掛牌公司常年都有被併購的獻議，為何商會又沒有挺身而出，卻偏偏咬著這塊“雞肉”不放？

再者，我國日益對外資開放已是不爭的事實，商會口口聲聲要把肯德基留在土著手中，若真的得逞，以后還有哪家外資不怕麻煩，膽敢把大多數土著擁有的企業收編旗下？

柔佛州務大臣拿督阿都干尼早已開腔言明，肯德基和QSR品牌是柔州機構重要資產，絕不脫售予外人。

只是明知道一定會碰釘，馬來人總商會一副“啃得急”的模樣實在叫人耐人尋味。

禮多太奇怪

雖然俗話說“禮多人不怪”，可是新春禮品多到要回收就真的很奇怪！

　農曆新年未結束，中國民眾卻趁著春節結束前，趕忙把家中用不到的禮品，轉賣給路邊或互聯網禮品回收店。

　這些業者多數以收購煙酒為主，但也有商家接受消費卡、黃金和玉石等，結果成為春節后最旺行業，業績竟比平日成長20%。

　新春期間走訪親友，合適又有心意的禮品，原來已不再是成為聊表心意的最佳方式。

　在商業扭曲文化本質的情況下，送禮早就變成不可或缺的彩頭。

　商家鋪天蓋地的宣傳，強讓禮品戴上“非送不可”的光環，只是送禮人掙足面子后，收禮人自是苦惱家中堆積如山的禮品無福消受，賣給回收商店卻也無可厚非。

　回收人們不用的東西，當然屬于環保之舉，畢竟可提高物品的使用率，並減少浪費。

　偏偏禮品回收卻和二手市場大不相同，這些中國民眾送往回收的禮品，都是根本不需要或沒用過的，並是另人送的。

　這樣的循環下，哪天送禮人干脆前往回收店購買禮品送人也不會讓人大驚小怪，畢竟都是“禮尚往來”嘛！

　奇怪的是，送禮人只管往自己臉上貼金，禮品派頭越大，仿佛自己的面子也就越大，送禮變成炫富，禮輕情意重的原意早就拋諸腦后。

　就像胡潤百早前富發佈調查報告顯示，法國奢華品牌路易威登是最受中國富豪青睞的送禮品牌。

　卡地亞排名第二，愛馬仕第三，就連蘋果也排在第六，諷刺的是，蘋果家族產品竟也成為禮品回收的新寵。

　春節真的就那么需要禮品嗎？答案恐怕見仁見智，但單是中國一年的禮品市場便已近人民幣8000億元，需不需要已變得不再重要。

是時候還債

農曆新年雖未結束，春節假期卻已遠去，想必年終花紅早就用得七七八八。

　即使手頭上多了不少紅包，習于先消費再還債的持卡人，在被消費慾望沖昏頭前，有否想過如何利用這筆“利是錢”，摔掉纏身的債務？　

　《中國報》綜合國家銀行數據顯示，過去5年內的1月份，拖欠卡債不跌反漲，要到2、3月才開始下滑。

　按照這般趨勢而言，意即“卡奴”還債的日子到了。

　先花未來錢的感覺固然痛快，但若每逢月尾皆無法攤還，欠款猶如雪球般越滾越大時，往后負債日子肯定很難過。

　特別是國內銀行向來競爭激烈，業者們無不使出渾身解數期望爭取更多客戶，並常會主動出擊，每每靠近農曆新年時，總有噱頭十足的個人貸款“不請自來”，唯恐親愛的顧客錢不夠用。

　但若加上久欠的卡債未清，消費者往往容易墜入欠債深淵。

　國行資料顯示，截至今年1月，我國信用卡持卡人逾期3個月以下未還的卡債達19億8200萬令吉，拖欠3至6個月的卡達則達4億7090萬令吉，超過半年未還有5550萬令吉。

　卡債風暴雖未席捲至國內，但理財規劃的觀念和意識尚有待提高，縱然“有拖無欠”的心態可讓銀行賺取可觀利息收入，只是“無債一身輕”的觀念似乎更難能可貴。

　手頭較鬆時，或許應當先設法繳清信用卡利息高得嚇人的債務，然后再進一步規劃，否則到頭來春節后要找上信貸咨詢及債務管理機構，恐怕不是件好事。

　無論投資或消費，審慎規劃乃是上策，欠債不還卻永遠都是下策。

買了以後

身為2012年最受矚目的企業鉅子之一，丹斯里賽莫達成為率先交出亮眼成績單的第一人，終于如願已償，把夢寐以求的普騰控股收編旗下。

　早在敦馬哈迪親自開口護航前，賽莫達旗下的多元資源早已獲分析界看好為收購普騰的最佳“人選”，只是關鍵在于融資。

　多番揣測，另加其他公司否認和承認競逐后，普騰大股東國庫控股終于揭開謎底，宣佈多資以大熱姿態奪下普騰。

　多資每股5.50令吉的出價不會太讓人失望，畢竟自併購消息傳出后，普騰股價早從3令吉水平起飆漲，追高的投資者根本無視何謂基本面。

　只是國庫控股當年入股普騰的門檻為每股8令吉，如今每股折價2.50令吉脫手“燙手山芋”，雖然損失不小，但眼前的虧損或許始終不必繼續注資來得大。

　對小股東來說，這難免也是最佳退場時機，尤其這些年來普騰的表現反反覆覆，小股東都不曾獲得如股息或資本回退的實際回酬，倒不如接受獻議另尋更佳的投資選擇。

　除了有份競投的公司鎩羽而歸，最失望的人莫過于高調坦言有意透過管理層買斷，並把普騰私有化的普騰主席拿督納茲米。

　畢竟當年他走馬上任時，便曾傳聞有意買下普騰，可惜如今卻得眼睜睜拱手讓人。

　買下普騰后，多資也不用高興得太早，因為普騰向來被視為“多災多難”的政聯企業。

　現有的爛攤子一堆，包括丹絨馬林廠房嚴重未被充分利用的產能、子公司蓮花集團轉盈計劃和需要策略環球夥伴來引領未來成長。

　一連兩次把問題多多的政企納為己有，業務版圖越擴越大的賽莫達，還真叫市場期待到底會有什么能耐讓這國產車重新飛騰？

High不起來？

是政府投資基金硬撐，還是股民根本high不起來，讓進入2012年的馬股相當失落？

　不過才是上週五的事，富馬隆綜指在政府投資基金推波助瀾下，趕在封關閉市前10分鐘大發神威，單日猛漲24點收在1530.73點，使全年漲幅達 12點。

　原以為有個美好結束的馬股，可在告別年終假期的機構投資者和散戶回流后，有個全新開始。

　豈知相隔3日后的馬股，新年開市不但拿不下開門紅，全天低落非常，更寫下逾1個月最大單日跌幅，最后挫17.19點狼狽結束2012年首個交易 日。

　想必股民還對去年的好景記憶猶新，因為去年一開年，馬股就仿佛“神牛”上身，富馬隆綜指一連5天飆上歷史新高紀錄，讓來得及大賺一筆的投資者樂開 懷。

　雖然俗話說“好的開始是成功的一半”，難道頓失好彩頭的馬股今年就難有作為了嗎？

　老掉牙的歐債危機風險、全球經濟放緩風險大于預期和原產品價格高企引起的通貨膨脹壓力，或許已讓投資者麻木，卻仍是馬股漲勢的一大阻力。

　馬股無法獨善其身，單靠一己之力掙脫海外利空的影響，除了經濟轉型執行方案的利好，最讓市場期待的是盛傳今年舉行的第十三屆全國大選。


　但股民期待數年一次的選前漲潮之余，切莫忘記汲取2008年選后的慘痛經驗。

　畢竟2008年3月10日政治海嘯后，馬股3月10日創下史上最大盤中跌幅，富馬隆綜指盤中猛瀉138.86點，更首度觸動自動停盤機制暫停交易 1小時，最后狂挫123.11點收市。

　種種課題圍繞下，馬股究竟能不能high起來，恐怕還得拭目以待。